¿Rinden mejor los fondos de los bancos o los independientes?

Las administradoras de fondos se dividen en dos grupos: las bancarias, ligadas a un banco (Credicorp Capital, BBVA Asset Management, Scotia Fondos, Interfondos, Sura y BTG Pactual), y las independientes o no bancarias (todas las demás).

En 2025, midiendo la rentabilidad con un promedio ponderado por número de personas (para reflejar lo que ganó el cliente promedio, no el fondo más chico) las independientes rindieron más: +16.3% en promedio, frente a +12.9% de las bancarias. La diferencia fue de 3.4 puntos a favor de las independientes.

¿Por qué? Las independientes suelen estar más concentradas en fondos de acciones y de mayor riesgo, y 2025 fue un buen año para las acciones, así que ese perfil las favoreció. En un año malo para la bolsa, la comparación puede voltearse: las bancarias, más volcadas a renta fija y fondos conservadores, tienden a moverse menos.

(Según datos de la SMV, enero a diciembre de 2025, en dólares.)